FX168财经报社讯 2026年国际足联世界杯原本就被视为美国史上规模最大的体育博彩盛事，但真正出圈的，是两家预测市场初创公司在这场盛宴中迅速挑战了传统博彩行业的地位。Kalshi和Polymarket在世界杯期间的交易量和用户增长双双飙升，甚至开始与美国主流体育博彩平台正面争夺流量与资金。
Kalshi、Polymarket交易量飙升
数据显示，Kalshi 6月总名义交易量达到310亿美元，较5月增长逾70%，其中约85%来自体育合约。该公司向CoinDesk表示，其平台上的世界杯相关交易量已达到224.2亿美元。Polymarket方面，其国际交易平台6月创下108亿美元的月度交易纪录，受监管的美国平台则录得35亿美元，接近5月的两倍。
（图源：CNBC）
美国银行（Bank of America）指出，Robinhood与Susquehanna International Group（SIG）合资成立、6月才上线的Rothera，首月就处理了20亿美元交易量，已占美国预测市场7%的份额。与传统博彩公司不同，预测市场的覆盖范围远不止体育，还包括政治选举、经济数据，甚至《Love Island》这类真人秀节目。
世界杯资金流向发生变化
美国合法体育博彩公司预计在本届世界杯104场比赛中处理28亿至43亿美元投注，但Kalshi单是世界杯相关市场在6月、甚至在小组赛尚未结束前，就已贡献74亿美元交易量。更值得关注的是，Polymarket国际平台上10.8亿美元月交易额中，有5.71亿美元来自与美国相关的钱包在政治市场上的交易，超过香港的4.22亿美元。
这一数据之所以引发关注，是因为Polymarket与美国用户的关系已不再是简单的“封禁”状态。该公司2022年因运营未注册事件类衍生品被美国商品期货交易委员会（CFTC）罚款140万美元，并同意停止向美国客户提供服务；但美国用户当时仍可通过虚拟私人网络（VPN）访问平台。到2025年底，Polymarket重新回到美国市场：公司收购了一家持有CFTC牌照的交易所，获得监管机构在11月签发的修订版指定令，并于12月推出美国iOS应用，2026年5月取消等待名单后，美国用户已可合法使用Polymarket。
美国版与全球版产品差异明显
不过，Polymarket的美国版应用与全球平台并非同一产品。美国版要求完整的KYC身份验证，通过注册期货佣金商而非加密钱包进行资金结算，并以美元结算；全球平台则仍对美国IP地址进行地理封锁，没有身份核验，以USDC结算，且提供更广泛的市场。Allium追踪的是钱包行为而非IP地址，因此那5.71亿美元指的是美国用户通过VPN和既有加密钱包在全球平台上的交易。
Kalshi则在世界杯期间迎来真正的突破。该公司在赛事中途被指定为国际足联官方预测市场合作伙伴，获得了品牌展示、场内曝光以及与Fox Sports的媒体分发合作。值得注意的是，在6月26日与ADI Predictstreet签署联合品牌合作协议之前，Kalshi的用户增长已在推进；而Apptopia记录的数据是在4天后形成的。Kalshi和Polymarket都在比赛期间投放了大量广告，广告时段包括中场休息以及美国转播中的所谓补水暂停。
Apptopia数据显示，截至6月30日，Kalshi的日活跃用户较6月15日高出36%。同期，DraftKings下滑36%，FanDuel下降41%，BetMGM和Caesars各自下降32%。传统体育博彩应用在赛事初期冲高后回落，而预测市场则在整个赛事周期内持续积累用户。
女性用户和主流认知同步提升
从安装量看，Kalshi和Polymarket在Apptopia追踪的六大主要平台中，占据了6月78.5%的博彩类应用安装量；而一年前，这两家预测市场合计仅占同一受众约6%。用户结构也出现明显变化。Kalshi的女性用户在世界杯期间增长106%，高于男性用户54%的增幅。公司将部分增长归因于《Love Island》，但其中也有相当一部分与世界杯相关。
到6月下旬，Kalshi用户中女性占比达到33.3%，而DraftKings和FanDuel的女性用户占比仅为22%至23%。这意味着，预测市场正在吸引此前从未接触过博彩产品的人群。YouGov的BrandIndex也印证了这一趋势：在世界杯期间，Kalshi是唯一进入“消费者动能增长最快品牌”榜单的预测市场运营商，也是唯一一家与博彩相关的企业。该榜单覆盖超过2000家公司，Kalshi与可口可乐、百事可乐和Visa同列，甚至排在世界杯主转播方Fox之前。
华尔街也开始入场
预测市场的热度并不只来自散户。芝加哥交易巨头DRW正在搭建专门的预测市场交易台，目标直指Polymarket和Kalshi，并将其在衍生品市场中积累的跨平台套利策略应用到这一新赛道。与此同时，Robinhood与SIG合资的Rothera在6月上线后迅速放量，Robinhood从第一天起就将世界杯合约导流至该平台。
传统体育博彩方面，Eilers and Krejcik此前预计，美国合法博彩公司将在世界杯104场比赛中处理28亿至43亿美元投注，但如今这一估算看起来偏保守。多家运营商表示，本届赛事已超过其最乐观的内部预期，不过由于州级最终报告通常滞后数周，目前尚未有完整统计出炉。
从市场反馈看，世界杯期间的投注热度确实刷新了多项纪录。周一美国对比利时的16强赛，成为多家美国大型博彩公司历史上投注量最高的足球比赛。BetMGM表示，这场比赛吸引的投注量超过了除总冠军赛之外的任何2026年大学橄榄球季后赛、男子大学篮球决赛以及NBA、NHL或MLB的任何总决赛系列赛。BetMGM的Christian Cipollini对ESPN表示，本届世界杯对公司而言一直都是“创纪录级别的投注量”。DraftKings则称，其投注额大约是2022年世界杯的5倍。
支撑这一增长的背景因素也很明确：如今美国已有39个州允许合法移动体育博彩，远高于2022年的19个州；北美主办意味着比赛多在美国黄金时段开球；美国队打入16强也带来了此前足球赛事少见的本土关注度。Caesars表示，其在美国队淘汰赛上的投注中，81%押注美国队晋级。全球范围内，本届世界杯的总投注额预计将超过500亿美元。